Turnaround & Restructuring

Unternehmerische Krisen folgen einer erkennbaren Eskalationslogik: Was als Managementkrise beginnt, zieht eine Strategie-, Umsatz-, Ertrags- und schließlich Liquiditätskrise nach sich. Je früher transformative Maßnahmen eingeleitet werden, desto größer ist der Handlungsspielraum. Für Commerce- und digital getriebene Unternehmen gilt dabei eine entscheidende Besonderheit: Die Ursachen von Margenerosion, Umsatzrückgang und Wettbewerbsverlust liegen häufig in digitalen Strukturen – fehlgeleiteten Kanalstrategien, übermäßiger Marktplatzabhängigkeit, veralteter Technologiebasis oder unzureichender Preisarchitektur. Ein generischer Restrukturierungsansatz erfasst diese Hebel nicht.

Kontext & Relevanz

Das klassische Turnaround Management unterscheidet vier Handlungsfelder, die je nach Krisenphase und -tiefe zur Anwendung kommen: der strategische Turnaround zielt auf nachhaltige Wettbewerbspositionierung und Geschäftsmodellneuausrichtung, der operative Turnaround auf Ergebnisverbesserung und Liquiditätssicherung, der strukturelle Turnaround auf die Optimierung von Organisation und Betriebsmodell, und der finanzielle Turnaround auf die Wiederherstellung von Investoren- und Bankvertrauen sowie die Rückkehr auf den Exit-Pfad.

FOSTEC & Company verbindet diese vier klassischen Handlungsfelder mit Commerce-Tiefe und KI-gestützten Analysemethoden. Abbildung 1 zeigt die Struktur dieser vier Handlungsfelder mit ihren jeweiligen Zielen und Maßnahmen. Das Leistungsportfolio von FOSTEC & Company adressiert alle vier Felder – mit spezialisierten Modulen, die je nach Krisenphase und -tiefe modular oder integriert eingesetzt werden.

Abbildung 1: Handlungsfelder und Ziele von Turnaround Management

Ziel des strategischen Turnarounds ist der nachhaltige Aufbau einer konkurrenzfähigen Wettbewerbsposition und der Renditefähigkeit. Die Unternehmensziele, die Strategie und Vision werden neu ausgerichtet. Daraus ergeben sich Auswirkungen auf das derzeitige Geschäftsmodell, Geschäftsfelder, Marktsegmente sowie das Produkt- und Beteiligungsportfolio. Die für die Entscheidungen relevanten Informationen werden über Markt- und Wettbewerbsanalysen ermittelt. Zu prüfen sind auch strategische Allianzen, um Risiken auf mehrere Partner zu verteilen und von der Expertise anderer zu profitieren.

Zielsetzung des operativen Turnarounds ist die Verbesserung der Ertragssituation, die Reduktion der Kapitalbindung und die Verbesserung der Liquidität. Zur Festlegung von Restrukturierungszielen werden Benchmarks genutzt, die als Maßstab zur Messung des Fortschritts dienen. Mittels Top-down-Maßnahmen sollen zeitnah Kosten reduziert und Umsatzerlöse gesteigert werden. Trotz Fokus auf Kostensenkungen, dürfen Kosten nicht ziellos gesenkt werden, um intern eine Demotivationsumgebung zu schaffen. Bei der Liquidation von Vermögenswerten ist darauf zu achten, dass diese auch mittel- und langfristig keine Notwendigkeit haben.

Der strukturelle Turnaround setzt den Fokus auf die Optimierung der gesamten Unternehmensstruktur. Hierzu zählen u.a. die Aufbauorganisation und die Qualität des Personals sowie Optimierung von Produktionsstandorten. Der Aufbau eines Führungs- und Steuerungssystems mit entscheidungsorientiertem Reporting ist ebenfalls zentraler Baustein. Monitoring und Reporting sollen den Handlungsdruck aufrechterhalten, um den Lenkungsausschuss in kurzen Zyklen über den Status von Ergebnis und Liquidität zu informieren. Gleichzeitig dienen Monitoring und Reporting auch als Plattform für Feedback und Kommunikation der Führungsebene zu den Mitarbeitenden und umgekehrt.

Ziel des finanziellen Turnarounds ist die Verbesserung der Eigenkapitalstruktur und die Besicherung von Liquidität. Im kurzfristigen Zeithorizont geht es um das Besichern des Überlebens durch Maßnahmen zur Vermeidung einer drohenden Insolvenz. Die Sicherstellung der Liquidität durch z.B. Senkung des Working Capital, Liquiditätserlöse aus Desinvestitionen oder durch Außenfinanzierungsmaßnahmen stehen im Vordergrund. Mittel- und langfristig ist es das Ziel, eine gesunde Eigenkapitalstruktur zu schaffen. Die finanzielle Restrukturierung ist eine wichtige Voraussetzung zur Umsetzung der operativen, strukturellen und strategischen Restrukturierung, da sie die notwendigen finanziellen Mittel bereitstellt.

Unser Ansatz

Der Beratungsansatz folgt einem klaren Sequenzierungsprinzip: schnelle Diagnostik, sofort wirksame Stabilisierungsmaßnahmen, strukturelle Neuausrichtung und schließlich die Vorbereitung auf eine belastbare Exit- oder Wachstumsphase. Sieben Cluster decken diesen Pfad vollständig ab:

• Commerce & Digital Performance Diagnostic: Commerce-spezifische Krisendiagnostik in 2-3 Wochen: Revenue Leakage, Kanal-Profitabilität, digitale Margenerosion und Technology Debt als Ausgangspunkt jeder Turnaround-Intervention.
• Rapid Profit & Margin Recovery: 90-Tage-Stabilisierungsprogramm mit Quick-Wins, Kostenreduktion und Revenue Recovery – strukturiert als integriertes Ergebnisverbesserungsprogramm mit klarem Business Case je Maßnahme.
• AI-Accelerated Turnaround & Performance: KI als Turnaround-Beschleuniger: automatisierte P&L-Analysen, Supplier-Screening und Cash-Flow-Prognosen reduzieren die Zeit von der Diagnose zur Maßnahme erheblich.
• Commerce & Channel Restructuring: Kanal-Konsolidierung, Abbau einseitiger Marktplatzabhängigkeiten, D2C-Profitabilitätsoptimierung und eRetailer-Bereinigung – das Commerce-spezifische Kernprodukt im Restrukturierungskontext.
• Crisis Operating Model & Structural Cost Reset: Radikal neues Betriebsmodell unter Zeitdruck: Kostenstrukturbereinigung, Prozessreorganisation und Produktlinien-Bereinigung mit dem Ziel operativer Handlungsfähigkeit.
• Stakeholder Management & Turnaround Communication: Professionelle Krisenkommunikation gegenüber PE-Investoren, Banken, Mitarbeitenden und Kunden – mit einer Equity Story, die Vertrauen wiederherstellt und Handlungsspielraum sichert.
• Value Creation & Exit Recovery: Post-Krisen-Repositionierung: Recovery Story, Bewertungshebel und Rückkehr auf den Exit-Pfad – als Brücke zurück in das Transaction-Advisory-Kompetenzfeld.

Der DACH-Markt weist spezifische Charakteristika auf, die einen lokalisierten Turnaround-Ansatz erfordern: regulatorische Rahmenbedingungen, Eigentümerstrukturen und die Relevanz von Marktplätzen wie Amazon unterscheiden sich substanziell von angelsächsischen Märkten. FOSTEC & Company bringt genau diese Marktkenntnis in jeden Turnaround-Mandat ein.

Ergebnisse & Wirkung

Mandanten erhalten eine strukturierte Turnaround-Intervention: schnelle Diagnostik mit eindeutiger Priorisierung, ein 90-Tage-Stabilisierungsprogramm mit messbaren Quick-Wins, eine Commerce-spezifische Restrukturierungsstrategie und eine Governance-Struktur, die Maßnahmen konsequent umsetzt. PE-Investoren gewinnen durch den Commerce-fokussierten Ansatz eine Restrukturierungskompetenz, die generische IDW-S6-Berater nicht leisten – und damit die Grundlage für eine fundierte Value-Creation-Story auch aus der Krisensituation heraus.

Lassen Sie uns in einem Erstgespräch bewerten, welche Stabilisierungs- und Restrukturierungspotenziale für Ihr Unternehmen bestehen – schnell, pragmatisch und mit klarer Handlungsempfehlung.