Carve-out y Asesoramiento en Separación

Cuando los grupos empresariales segregan áreas de negocio o los inversores de PE separan activos de cartera de estructuras de grupo, la calidad de la separación determina el valor transaccional realizado. Especialmente en unidades con un alto componente de Commerce, la desvinculación de los sistemas, flujos de datos y arquitecturas de plataforma subyacentes constituye el factor de éxito central y, al mismo tiempo, el ámbito con los mayores riesgos operativos.

Contexto y relevancia

La mayoría de las empresas señala la desvinculación operativa como el mayor obstáculo en los carve-outs, incluso por delante de la complejidad de valoración y los requisitos regulatorios. En los modelos de negocio intensivos en Commerce, esta complejidad se intensifica aún más, ya que las conexiones entrelazadas con marketplaces, los sistemas ERP compartidos, los datos de clientes entre canales y las estructuras de fulfillment integradas forman una red de dependencias estrecha que no puede resolverse con planes de separación genéricos.

Los asesores transaccionales clásicos identifican los ámbitos de separación, pero a menudo no disponen de la profundidad operativa necesaria para separar de forma limpia las cadenas de valor digitales hasta el nivel de los sistemas. En la práctica, esto conduce a cierres de transacción retrasados, acuerdos de transición extensos y costosos, y a un deterioro notable de la materialización de valor en la fase operativa autónoma posterior.

Nuestro enfoque

FOSTEC & Company acompaña los carve-outs de TI y digitales a lo largo de un modelo estructurado de cuatro fases, que cubre por completo la desvinculación técnica desde el primer análisis de interdependencias hasta la puesta en marcha (go-live) de la unidad autónoma (Figura 1: Modelo de fases de separación de FOSTEC & Company para carve-outs):

Fase 1: Scoping e Interdependencias

• Mapeo sistemático de todas las interconexiones digitales: plataformas de Commerce, conexiones con marketplaces, flujos de datos, APIs y servicios de TI
• Identificación de dependencias contractuales, organizativas y tecnológicas respecto a la sociedad matriz, como base para una lógica de separación completa y sólida

Fase 2: Diseño de la Separación

• Desarrollo de un plan de separación claramente estructurado, con paquetes de trabajo, responsabilidades e hitos definidos
• Definición de una imagen objetivo operativamente viable de la unidad autónoma, incluyendo la estructura de gobernanza, procesos y sistemas

Fase 3: TSA y Arquitectura

• Diseño de un modelo de transición estructurado (marco de acuerdo de servicios transitorios, TSA) con una definición precisa de los servicios temporales, las condiciones y la hoja de ruta de salida
• Concepción de la futura arquitectura de sistemas y de Commerce, que permita una gestión operativa estable desde el primer día, así como escalabilidad

Fase 4: Migración y Go-Live

• Gestión de la desvinculación técnica y operativa, incluyendo la migración de datos, el cambio de sistemas y la puesta en marcha de la unidad autónoma
• Garantía de un inicio de operaciones estable mediante una planificación de implementación estructurada, puntos de traspaso claros y validación de la capacidad funcional

Figura 1: Modelo de fases de separación de FOSTEC & Company para carve-outs

Resultados e impacto

Al finalizar el proceso de carve-out, los mandantes obtienen una unidad segregada que funciona de forma operativamente estable. El análisis proporciona seguridad en la negociación gracias a un marco TSA claramente estructurado, seguridad en la planificación gracias a una hoja de ruta de migración sólida, y una arquitectura objetivo que permite el crecimiento desde el primer día. La especialización de FOSTEC & Company en carve-outs digitales y de Commerce garantiza que la desvinculación técnica no se convierta en un cuello de botella operativo, sino que se diseñe como una palanca de valor específica.

Mientras que el asesoramiento en carve-out y separación se orienta a una separación controlada, la integración post-fusión representa el desafío complementario: unir dos organizaciones de modo que el valor calculado en el deal se materialice de forma fiable.

Posicionamiento en el portafolio de servicios

El portafolio de servicios de diligencia debida incluye prestaciones de diferente alcance y enfoque. FOSTEC & Company ofrece servicios de diligencia debida de 360 grados para el análisis de todos los aspectos del negocio:

• Diligencia Debida Comercial
• Diligencia Debida del Modelo de Negocio Digital y E-Business
• Diligencia Debida de Tecnología, Datos e IA
• Diligencia Debida de Organización y Talento
• Asesoramiento en Fusiones y Adquisiciones (M&A)
• Creación de Valor y Preparación para el Exit
• Carve-out e Integración Post-Fusión

Descubra en una primera conversación personal cómo FOSTEC & Company acompaña de forma estructurada un carve-out desde el análisis de interdependencias hasta la puesta en marcha de la unidad autónoma: contáctenos.