Carve-out & Separation Advisory

Wenn Konzerne Geschäftsbereiche abspalten oder PE-Investoren Portfolio-Assets aus Gruppenstrukturen herauslösen, entscheidet die Qualität der Separation über den realisierten Transaktionswert. Besonders bei Einheiten mit hohem Commerce Anteil ist die Entflechtung der zugrunde liegenden Systeme, Datenströme und Plattformarchitekturen der zentrale Erfolgsfaktor und zugleich der Bereich mit den größten operativen Risiken.

Kontext und Relevanz

Die Mehrheit aller Unternehmen benennt die operative Entflechtung als größte Hürde bei Carve-outs – noch vor Bewertungskomplexität und regulatorischen Anforderungen. Bei Commerce-intensiven Geschäftsmodellen verstärkt sich diese Komplexität zusätzlich, denn verflochtene Marktplatzanbindungen, gemeinsam genutzte ERP-Systeme, kanalübergreifende Kundendaten und integrierte Fulfillment Strukturen bilden ein enges Abhängigkeitsnetz, das sich nicht mit generischen Trennungsplänen auflösen lässt.

Klassische Transaktionsberater identifizieren die Trennungsfelder, verfügen jedoch häufig nicht über die operative Tiefe, um digitale Wertschöpfungsketten bis auf Systemebene sauber zu separieren. Dies führt in der Praxis zu verzögerten Transaktionsabschlüssen, umfangreichen und kostspieligen Übergangsvereinbarungen sowie zu einer spürbaren Beeinträchtigung der Wertrealisierung in der anschließenden eigenständigen Betriebsphase.

Unser Ansatz

FOSTEC & Company begleitet IT- und Digital-Carve-outs entlang eines strukturierten Vier-Phasen-Modells, welches die technische Entflechtung von der ersten Interdependenz-Analyse bis zum Go-Live der eigenständigen Einheit vollständig abdeckt (Abbildung 1: FOSTEC & Company Separation-Phasenmodell für Carve-outs):

Phase 1: Scoping & Interdependenzen

• Systematisches Mapping aller digitalen Verflechtungen – Commerce-Plattformen, Marktplatz-Anbindungen, Datenströme, APIs und IT-Services
• Identifikation vertraglicher, organisatorischer und technologischer Abhängigkeiten zur Muttergesellschaft als Grundlage für eine vollständige und belastbare Trennungslogik

Phase 2: Separation Design

• Entwicklung eines klar strukturierten Trennungsplans mit definierten Arbeitspaketen, Verantwortlichkeiten und Meilensteinen
• Definition eines operativ umsetzbaren Zielbilds der eigenständigen Einheit inklusive Governance-, Prozess- und Systemstruktur

Phase 3: TSA und Architektur

• Ausgestaltung eines strukturierten Übergangsmodells (Transitional Service Agreement Framework) mit präziser Definition temporärer Services, Konditionen und Exit-Roadmap
• Konzeption der zukünftigen System- und Commerce-Architektur, die eine stabile operative Steuerung ab dem ersten Tag sowie Skalierbarkeit ermöglicht

Phase 4: Migration und Go-Live

• Steuerung der technischen und operativen Entflechtung inklusive Datenmigration, Systemumstellung und Go-Live der eigenständigen Einheit
• Sicherstellung einer stabilen Betriebsaufnahme durch strukturierte Umsetzungsplanung, klare Übergabepunkte und Validierung der Funktionsfähigkeit

Abbildung 1: FOSTEC & Company Separation-Phasenmodell für Carve-outs

Ergebnisse und Wirkung

Mandanten erhalten am Ende des Carve-out-Prozesses eine herausgelöste Einheit, welche operativ stabil funktioniert. Die Analyse liefert Verhandlungssicherheit durch ein klar strukturiertes TSA-Framework, Planungssicherheit durch eine belastbare Migration Roadmap und eine Zielarchitektur, die vom ersten Tag an Wachstum ermöglicht. Die Spezialisierung von FOSTEC & Company auf digitale und Commerce-Carve-outs stellt sicher, dass die technische Entflechtung nicht zum operativen Engpass wird, sondern als gezielter Werthebel gestaltet wird.

Während die Beratung zu Carve Out und Separation auf eine kontrollierte Trennung ausgerichtet ist, stellt die Post Merger Integration die komplementäre Herausforderung dar, zwei Organisationen so zusammenzuführen, dass der im Deal kalkulierte Wert verlässlich realisiert wird.

Einordnung im Leistungsportfolio

Das Leistungsportfolio an Due Diligence Services beinhaltet Leistungen von unterschiedlichem Umfang und Fokus. FOSTEC & Company bietet 360-Grad Due Diligence Services zur Analyse aller Geschäftsaspekte an:

• Commercial Due Diligence
• Digital & E-Business Model Due Diligence
• Technology, Data & AI Due Diligence
• Organization & Talent Due Diligence
• Merger & Acquisition (M&A) Advisory
• Value Creation & Exit Readiness
• Carve-out & Post-Merger Integration

Erfahren Sie in einem persönlichen Erstgespräch, wie FOSTEC & Company einen Carve-out von der Interdependenz-Analyse bis zum Go-Live der eigenständigen Einheit strukturiert begleitet – kontaktieren Sie uns.